涂料和涂料2022:了解化学工业和当前涂料和粘合剂的挑战，第二部分| 2022-04-06

讨论了在本文的第1部分该报告于2022年3月发表，在过去两年里，化工企业一直在“救火”，因为新冠肺炎疫情考验了该行业的韧性——应对供应链中断、原料波动加剧、客户行为转变和经营成本上升。在撰写第二部分的时候，另一个黑天鹅事件增加了全球的关注——俄罗斯入侵乌克兰。

2022年前景

到目前为止，分析人士预计2022年将出现一个更“温和”的环境，这将有利于更广泛的化工市场的广大领域，并略微担心Omicron变量或天气影响可能造成的挫折。在撰写本文时，这两种担忧似乎都“得到了控制”。然而，新的担忧可能会比这十年迄今为止经历的任何事情产生更大的影响。

尽管通胀在2022年(很可能会持续到2023年)仍将是一个故事，但许多人预计它不会那么“受冲击驱动”，因此更稳定/可控。经济学家仍然呼吁相对强劲的增长，预计2022年全球GDP将达到4.5%，2023年仍将达到稳固的4.0%——低于2021年的5.8%(表1)，但不确定性正在逼近。

看看化学领域的一些更重要的终端市场，我们预计会看到:

美国住房市场也在走高(2022年新屋建设增长2.5%，现房增长3.1%，尽管随着利率的上升，预计2023年将放缓)。
2022年全球汽车OEM增长9.0%(随着全球半导体问题缓和，2022年下半年的强劲势头)，并在2023年继续走高。
2022年全球半导体产量将增长16.5%，2023年前景稳定。
全球航空业从2021年的低点回升了约32%。

虽然上面描述的是稳定的大气，但空气中有不确定性，特别是与以下方面有关:

利率上升——美联储暗示可能会加息以遏制通货膨胀。此次加息将是三年来的首次，并将开启今年三次或更多加息25个基点的热潮，旨在遏制快速上涨的消费价格。

目前，终端市场需求环境仍然强劲，住房、汽车、半导体和航空航天预计将强劲增长。

住房

2021年，新屋建设增长了12%，而现房销售增长了8%，因为有限的库存和对住房的持续需求推动了强劲的增长——受利率上升和新屋建设可用劳动力有限的影响，增长温和。展望2022年和2023年，经济学家们预计，这种状况在短期内会改善，但会随着利率上升而减弱(图1)。

根据经济学家的预测，2022年现房销售预计将增长3.1%(至632万套)，而新屋建设预计将增长2.5%(至163万套)。尽管住房需求增加可能支撑经济更强劲增长，但持续的劳动力短缺预计将限制新屋建设，而价格和抵押贷款利率上升预计将放缓现房销售步伐。

展望2023年，经济学家认为新屋建设的前景更为温和，约为2%，而由于市场在2022/23年预期利率的一系列上调，现房销售增长预计将降至不足1%(图2)。

外壳-对涂层的影响

涂料在住宅中大量使用，在业内被称为建筑涂料。建筑涂料市场一般分为室内涂料和室外涂料(图3)。

建筑和装饰油漆和涂料通常被业余diy者和专业画家认为是用于住宅、商业或机构建筑现场应用的油漆和涂料。这包括外部和内部的油漆和涂料。

建筑油漆和涂料的主要部分由专业承包商使用，其余部分由diy人员使用。专业的承包商将使用更经济的内饰涂料和涂料，以及用于外部应用的溶剂型产品。一个diy者会使用更昂贵的内部涂料，以避免重新油漆的劳动，以及更容易使用的水性涂料。近50%的建筑油漆和涂料通过公司门店销售，其余通过大众经销商和独立经销商销售，如油漆经销商、五金店、木材厂和装饰中心。

一般来说，这些油漆和涂料可以保护表面免受各种外部和环境因素的影响，如阳光、紫外线辐射、酸雨和腐蚀，并应用于各种表面以改善外观、耐腐蚀、附着力和抗划伤性。丙烯酸、环氧树脂和聚氨酯涂料是当今最常用的建筑涂料。

建筑涂料需求是由多个指标驱动的:私人/公共投资、短期利率、就业、房屋所有权、物业维护和商业建筑费率。

外壳。对粘合剂和密封剂的影响

粘合剂和密封剂最大的市场领域之一是建筑和建筑行业。行业增长直接受到建筑支出趋势的影响，因为粘合剂和密封剂在整个行业中都有应用。

这些产品有无数的应用。胶粘剂和密封剂的主要最终用途包括住宅和非住宅结构的建设、修复和改造;各类非建筑工程(包括公路、道路、桥梁、隧道等土建工程);以及公用事业基础设施(如水坝和水库，以及水、电和燃气分配系统)。

该行业的密封剂领域，占建筑应用需求的更大一部分比粘合剂，主要集中在建筑市场。所有主要的胶粘剂和密封胶产品都代表了建筑市场。

美国和西欧建筑业的改善将进一步有利于市场。在城市人口增长、家庭收入增加和政府基础设施支出的推动下，亚太地区建筑活动的强劲增长预计将推动需求的快速增长。

汽车市场

在对汽车产量回升寄予厚望的2021年开始后，这一年变成了供应链打地鼠游戏。半导体行业一直受到似乎无休止的问题的困扰，包括半导体芯片短缺，以及Renasas生产工厂的火灾、德克萨斯州的冰冻、马来西亚的封锁和其他因素。2021年产量同比持平(+ 1.2%)，而年初的预期为增长13.7%。

有迹象表明，供应链问题正在得到解决，预计汽车行业将出现多年反弹，2022年增长9%，2023年再增长10%，2024年稳定在6.5%(从2019年的8900万辆增至9640万辆)(图4)。

**图4»**全球汽车预测(百万和年/年变化百分比)。*来源:IHS,蒙特利尔银行*

北美、欧洲和中国是三大主要市场，预计将占全球汽车产量的70%左右(中国30%、欧洲22%、北美18%):

北美:继2021年令人失望地下降0.6%之后，预计2022年北美产量将同比增长约17%。实质性的增长将主要由2022年下半年供应链的正常化推动。
欧洲:预计2022年的产量将同比增长约18%，而2021年的产量将下降约5%。假设西欧和东欧经济在2022年年中重新开放，预计汽车需求强劲将推动汽车业复苏。此外，该地区应受益于强劲的出口需求，预计2022年出口需求将增长两位数。
中国:在2021年产量持平之后，产量应该会上升到2%左右(2020年仅下降4%)。中国在应对芯片短缺方面做得比大多数地区好得多，中国2021年的生产水平只比2019年的水平低4%，而欧洲和美国分别为26%和21%

化工行业与汽车行业有着重要的终端市场关系，包括从装饰应用(涂料、层压板)到安全和环保应用，以及塑料、密封剂和粘合剂等基础材料，这些材料提供了宝贵的轻型结构组件，随着汽车行业转向esg友好解决方案，这些组件正变得越来越重要。188金宝搏bet官网

对涂层的自动影响

车辆油漆和涂料包括汽车、货车、轻型卡车、运动型多功能车、重型卡车、公共汽车、拖车、露营车、休闲车辆及其零部件的饰面(图5)。购买车辆的公众认为最重要的特征是光滑耐用的饰面。

汽车涂装可以说是工业涂料领域中最复杂的应用。高水平的腐蚀和耐候性要求，但视觉外观也至关重要。汽车上常用的油漆和涂料有:金属表面预处理、底漆面漆、底漆、底漆和净漆(用于金属面漆)。总的来说，油漆和涂料的作用远远超出了它们在车身外板和车身表面改进方面的应用。

汽车油漆和涂料的增长非常显著，主要是由于发展中市场的汽车拥有量增加。汽车涂料市场在一定程度上取决于汽车的产量。全球汽车制造业继续增长，南美和其他亚太国家的增长速度高于欧洲、北美和日本，这些都是更成熟的市场。

对粘合剂和密封剂的自动冲击

粘合剂在汽车领域的应用非常广泛，小到传感器，大到汽车底盘。粘合剂和密封剂在汽车上有许多应用，包括内部、外部和引擎盖下的使用。汽车整车厂越来越多地使用结构粘合剂来代替或配合机械紧固件，因为它们可以减轻车辆重量，降低材料和组装成本。

高性能胶粘剂对内外运输部件的质量起着至关重要的作用。粘合剂技术提供了强大的粘接能力，连接相似和不同的材料。188金宝搏bet官网粘合剂用于照明，头条，仪表板，座椅，装饰部件，地毯附件，门板，玻璃粘接，法兰和下摆密封胶。粘合剂在运输中的应用提供了极其多样的粘接挑战。运输部门在广泛的应用中使用高强度粘合剂，因为粘合是这个部门最常见的材料的一种合适的方法。188金宝搏bet官网

原材料及188金宝搏bet官网大宗商品展望

展望2022年，分析师预计原材料链内部将出现合理的差异。在经历了“一切都在上升”的一年之后，预计2022年的情况会更加微妙。截至撰写本文时，大多数主要石化企业都不确定它们是否能从2021年的中断驱动/供应冲击中完全恢复。

石油和天然气

全球石油需求已经恢复到covid -19前的水平，每天约1亿桶，美国和亚洲的需求强劲。值得注意的是，美国汽油需求在去年夏天达到纪录高位，而亚洲需求则恢复了长达20年的增长势头。摩根大通(JP Morgan)表示，全球大宗商品市场已飙升至多年高位，油价突破每桶130美元，而天然气、铝和小麦均创下俄罗斯入侵乌克兰以及随后对俄罗斯实施制裁以来的新高。目前预计，所有基础大宗商品的地缘政治紧张局势将持续一段时间，风险溢价将上升，这将对全球大宗商品市场产生深远影响。这场不断展开的冲突影响深远，摩根大通研究公司(J.P. Morgan Research)将整个行业的大宗商品价格预期上调了10-20%。俄罗斯对全球能源平衡的影响是有意义的。

在天然气方面，俄罗斯是全球第二大天然气生产国，2020年占全球天然气供应总量的16.6%。到目前为止，俄罗斯出口到欧洲的天然气约有70%是通过管道输送的，该地区严重依赖途经乌克兰的俄罗斯天然气。

根据摩根大通的数据，如果市场开始认为俄罗斯可能会采取报复性措施，减少能源出口，俄罗斯对欧洲和美国的出口量在4个月内中断290万桶/天，可能会导致布伦特原油价格在22年第二季度平均为115美元/桶，在22年第三季度平均为105美元/桶，到22年第四季度平均为95美元/桶。

烯烃和聚烯烃

据估计，在2021年创纪录之后，烯烃和聚烯烃的价格将在2022年和2023年下降。新增产能、增加的库存水平、缺乏重大天气事件(德克萨斯冻结、Ida和尼古拉斯)，以及阻碍全球套利机会平衡市场部分领域的货运瓶颈，这些因素都将导致这一情况在2022年底和2023年开始缓解。所有这些都将抵消由于宏观经济反弹而应该相当强劲的需求。

2022年剩余时间，全球物流问题可能仍将居高不下;或许更长时间

全球物流困难的持续和恶化，再加上航运价格上涨和交货时间延长，是2021年的重要主题之一。

业内专家称，目前的问题(海运、集装箱可用性、低库存)将在2022年上半年持续，预计在今年年底前不会有什么缓解。马士基表示，新增加的问题包括俄罗斯和乌克兰冲突的影响，制裁造成了延误，并对全球供应系统造成压力。目前的环境预计将限制大量商品从亚洲进入北美，供应商/贸易商将无法利用大规模的区域套利，而美国市场将在更长时间内保持“本地化”。

全球集装箱危机也扰乱了化学品供应——“公众和媒体无法理解物流形势的复杂性，尤其是它涉及到政治、人员和内部物流，”一位前公共港口高级官员表示。由于缺乏可用产能，正常的产品流通被推迟或取消，价格飙升到不可持续的水平(图6)。

冲突在乌克兰

在俄罗斯最近入侵乌克兰之后，各国政府迅速对俄罗斯实施了经济制裁。此外，越来越多的化工企业强烈谴责该国的行为，从而断绝了与该国的联系。

截至本文撰写时，这场冲突对化学品市场的影响包括但不限于:

利安德巴塞尔暂停，退出与俄罗斯国有企业的所有业务;
陶氏暂停对俄投资，限制必需品供应;
诺维信停止向乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯运送产品;
科莱恩已停止在俄罗斯的所有业务;
俄罗斯入侵乌克兰导致一条氨管道关闭，黑海出口中断，导致氨价格上涨。

冲突的结果是，俄罗斯的石油和天然气供应处于危险之中:由于报复性措施，冲突的升级可能会限制或停止对欧洲的供应。

总的来说，我们可以预计，俄罗斯入侵乌克兰将提高石油化工产品的生产成本，尤其是如果俄罗斯的石油和天然气出口作为国际制裁的一部分受到限制的话。

北溪2号管道如何应对俄乌危机?

欧洲最具争议的能源项目北溪- 2 (Nord Stream 2，价值110亿美元)于2021年9月完工，但一直处于闲置状态，等待德国和欧盟的认证。在中欧和东欧，能源是一个重要的政治问题，来自俄罗斯的天然气供应在发电和家庭供暖方面发挥着至关重要的作用。今年冬天，欧洲的天然气价格创下了新的纪录，乌克兰的冲突给消费者带来了更多痛苦。

这条管道的设计是为了缓解消费者的压力，这些消费者正在承受创纪录的能源价格，这是大流行后更广泛的生活成本危机的一部分，同时也为了缓解已经花费数十亿美元试图减轻对消费者的影响的政府。

俄罗斯国有天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)拥有整个管道，但支付了一半的成本，其余部分由壳牌、奥地利OMV、法国Engie、德国Uniper和Wintershall DEA(巴斯夫拥有该公司约67%的股份)分担。

然而，批评人士表示，北溪2号管道更多的是俄罗斯外交政策的工具，美国、乌克兰和波兰都强烈反对。美国担心，这条管道将使欧洲更加依赖俄罗斯的能源，从而使俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)对柏林和欧盟拥有巨大的影响力。英国国防部长本·华莱士称这条管道是西方可以用来对抗莫斯科的“筹码”。

基于俄罗斯入侵的威胁，负责监管德国电力、天然气、电信、邮政和铁路部门的联邦网络局(Federal Network Agency)于去年11月暂停了认证程序，称北溪- 2必须在德国注册为法律实体。德国一半的天然气从俄罗斯进口，并表示北溪- 2项目本质上是一个旨在实现欧洲能源供应多样化的商业项目(图7)。

美国国务院负责政治事务的副国务卿维多利亚·纽兰(Victoria Nuland)在谈到俄罗斯入侵俄罗斯之后，对美国议员们说，“我认为北溪- 2号反应堆现在已经死亡”，克里姆林宫所重视的地缘政治能源项目成为西方制裁的受害者。