tio.2由于Covid-19的经济体瘫痪,行业支撑了2020年的第二季度,因此在世界各地的锁定锁定。销售额符合本季度初表现的期望,但主要的全球生产商的行为最小化了影响。Tipmc认为,细节支持这些生产者最坏的情况。提示,相信该行业准备好恢复,基于:

  • 估计,2020年,中国以外的销售额同比下降了17%。六月和七月订单更正常。
  • 全球价格举行,而中国出口在5月和6月下降。
  • 返回的速度以及在2020年期间发生的程度是“魔法问题”。然而,即使是中等返回的返回也表明将高容量利用的动力分为2021。
  • 全球TIO销售数据和产能利用分析2制片人显示出大流行乐观乐观的理由。

自2016年以来的需求趋势 - 超周期的公认恢复 - 显示了中国以外销售的下行趋势,而不是基于GDP的行业可持续发展。2016年被视为最后一个“正常”年,在行业中预期的正常季节周期(图1)。

2016-2020全球生产商能力利用率和价格。资料来源:10QS / TIPMC估算/ Ferroalloynet
图1 ”2016-2020全球生产商能力利用率和价格。资料来源:10QS / TIPMC估算/ Ferroalloynet

2017-2 Q2018的快速增长和补充,加上2018年第3季度的目的,变得非常明显。虽然2019年有一个“正常”季节性循环,但循环期间的销量受到去世贸易战争的严重影响。贸易战争和大流行已经在过去四个季度中扰乱了循环,并且可能会影响下两个。自2016年以来,中国出口与中国以外的近零容量的趋势赋予了更高利用率的承诺(图2)。

2016-2020:中国以外的全球销量。资料来源:10QS / TIPMC估算/ Ferroalloynet
图2»2016-2020:中国以外的全球销量。资料来源:10QS / TIPMC估算/ Ferroalloynet

在过去4.5年来看MNP利用率,如果率AE在低80岁上升,则维持定价势头。“特殊情况”可能导致价格稳定低于80%。2019年上半年,严格遵守Chealours的价值稳定原则是一个例子。在过去的季度在此期间,所有生产商的决心是另一个例子。

下一步是什么?

预测Covid-19对TiO的影响的长度和深度2销售很难。但是,当它发生时,TIO2消费者可能会看到价格向上的价格。迅速改善全球经济学和低库存将导致过去几年的需求趋势发生变化。中国以外新的能力投资尚未发生,限制可用供应。最令人救济可能来自生产者的表现 - 就越来越多的可用能力而言 - 通过解锁他们的“隐藏工厂”。

Tipmc认为,与TIO合作的消费者2生产者稳定定价将很快收获利益。